在數字經濟與實體經濟加速融合的背景下，RWA（真實世界資產）作為鏈接傳統(tǒng)產業(yè)與區(qū)塊鏈技術的關鍵橋梁，正迅速成為金融科技領域的核心賽道。近日，綠地控股集團股份有限公司在2025年半年度業(yè)績說明會上披露其RWA布局計劃，進一步將這一領域推向公眾視野。

　　RWA的核心價值在于借助區(qū)塊鏈技術的去中心化、不可篡改等特性，將不動產、知識產權、能源資產等各類實體資產轉化為可拆分、可追溯、可交易的鏈上數字資產，從而有效破解傳統(tǒng)資產在確權、流動性和參與門檻等方面的瓶頸。2025年以來，RWA賽道呈現爆發(fā)式增長。在政策層面，各國監(jiān)管框架逐步明晰，為行業(yè)劃定合規(guī)發(fā)展路徑；在技術層面，區(qū)塊鏈與物聯網、人工智能的融合應用不斷成熟，實現了資產從物理形態(tài)到數字形態(tài)的可信映射；在市場層面，全球資本對穩(wěn)健收益資產的需求與實體經濟的融資需求形成共振，共同推動RWA成為資本關注的新藍海。在此背景下，多家A股上市公司加快布局，掀起實體資產數字化的探索浪潮。

　　Wind資訊數據顯示，截至2025年三季度，A股市場中涉及區(qū)塊鏈業(yè)務的上市公司已達85家，流通市值總計2.81萬億元，初步形成具備規(guī)模效應的產業(yè)集群。從研發(fā)投入看，2025年上半年這些企業(yè)的研發(fā)支出總額為214.62億元，其中67家企業(yè)研發(fā)投入占營收比重超過3%，12家企業(yè)占比甚至超過10%，高強度研發(fā)為技術持續(xù)迭代提供了堅實支撐。

　　與此同時，海外大宗商品領域也迎來重要突破。維塔金（VitaKing）數字黃金生態(tài)宣布，以其錨定實體金礦資產的通證VTAU正式進軍數字黃金穩(wěn)定幣市場。維塔金的獨特競爭力源于其背后超過2000億美元的實際金礦資源支撐。

　　維塔金構建了完整的價值閉環(huán)：依托Resource Capital Funds（RCF）及印尼礦業(yè)巨頭PT. SINAR CELEBES所管理的金礦資源，確保每一枚VTAU通證均對應實物黃金權益；通過“幣股同權”機制，投資者可同步享受礦業(yè)經營收益與代幣增值潛力；此外，與瑞士黃金銀行等專業(yè)機構合作的合規(guī)托管架構，為機構資金參與鋪平道路。

　　監(jiān)管環(huán)境的逐步完善為RWA規(guī)�；�發(fā)展奠定基礎。歐盟MiCA法案的實施為加密資產設立分類監(jiān)管框架，香港證監(jiān)會近期發(fā)布的代幣化證券相關細則，則進一步明確了發(fā)行與交易要求。正如香港金融科技局相關人士所指出的：“合規(guī)并非限制創(chuàng)新，而是規(guī)模發(fā)展的前提，關鍵是在投資者保護與技術創(chuàng)新間取得平衡。”

　　維塔金已取得美國MSB牌照（注冊號：31000314391784），并定期向美國SEC進行信息披露，體現其對合規(guī)運營的高度重視。通過引入四大會計師事務所進行審計，并與持牌托管機構合作，維塔金建立起超越傳統(tǒng)金融標準的透明度體系，這種“可驗證的合規(guī)性”正逐漸成為吸引機構資金的核心優(yōu)勢。

　　從香港數碼債券到維塔金的數字黃金實踐，RWA的發(fā)展路徑日益清晰。短期內，國債、黃金等高流動性標準化資產將率先實現代幣化；中期來看，房地產、私募股權等復雜資產將逐步上鏈；長期而言，基于區(qū)塊鏈的資產登記、交易與結算基礎設施，有望重構現有金融體系的基本運行邏輯。

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